西部证券002673核心经营数据 |
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当前股价：7.41，市值：331
亿，动态市盈率PE：22.11，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：-41.09%。 其中，历史营业增长率：13.98%，净利增长率：16.63%； 未来三年预估净利增长率：9.38% （25E:9.81%, 26E:9.12%, 27E:9.22%）。 |
| 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | 27.96 | 27.96 |
| 净资产(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | 124.76 | 121.94 |
| 总负债(亿) | - | 680.97 | 685.06 | 579.09 | 377.55 | 308.62 | 348.43 | 335.87 | 417.08 | 460.43 |
| 代理证券款(亿) | - | 128.49 | 144.64 | 148.3 | 135.79 | 120.94 | 89.73 | 105.49 | 159.04 | 202.57 |
| 代理证券款占比(%) | - | 18.87 | 21.11 | 25.61 | 35.97 | 39.19 | 25.75 | 31.41 | 38.13 | 44 |
| 金融负债(亿) | - | 264.31 | 256.65 | 214.63 | 131.98 | 129.07 | 197.64 | 136.11 | 115.27 | 126.57 |
| 金融负债占比(%) | - | 38.81 | 37.46 | 37.06 | 34.96 | 41.82 | 56.72 | 40.53 | 27.64 | 27.49 |
| 毛利率(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | 42.4 | 46.73 |
| 经营借款(亿) | - | 26.23 | 37.82 | 24.82 | 15.01 | 9 | 15 | - | 5 | - |
| 经营借款占比(%) | - | 3.85 | 5.52 | 4.29 | 3.97 | 2.92 | 4.3 | - | 1.2 | - |
| 经营负债(亿) | - | 27.29 | 25.83 | 27.64 | 13.45 | 11.05 | 8.28 | 19.28 | 22.2 | 25.47 |
| 经营负债占比(%) | - | 4.01 | 3.77 | 4.77 | 3.56 | 3.58 | 2.38 | 5.74 | 5.32 | 5.53 |
| 总资产(亿) | 9596407.81 | 9622087.82 | 9566483.16 | 8511794.27 | 6386288.4 | 4859849.93 | 5227336.85 | 5124377.03 | 5418390.93 | 5823647.24 |
| 货币资金(亿) | - | 165.73 | 182.35 | 189.31 | 249.71 | 149.46 | 125.15 | 131.5 | 188.89 | 245.19 |
| 货币资金占比(%) | - | 17.22 | 19.06 | 22.24 | 39.1 | 30.75 | 23.94 | 25.66 | 34.86 | 42.1 |
| 经营现金流() | 1208882.11 | 25071.21 | -474526.82 | -1371934.71 | -113871.05 | 299758.75 | 317175.44 | -445474.25 | -523735.71 | -9916 |
| 客户贷款(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 现金流增长率(%) | 4721.79 | -105.28 | -65.41 | 1104.81 | -137.99 | -5.49 | -171.2 | -14.94 | 5181.72 | -102.55 |
| 客户贷款占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 净利润现金比(-) | 8.47 | 0.21 | -10.36 | -9.63 | -1.01 | 4.86 | 15.72 | -5.9 | -4.7 | -0.05 |
| 投资资产(亿) | - | 638.61 | 647.26 | 530.09 | 286.39 | 251.6 | 327.07 | 296.58 | 274.13 | 240.2 |
| 投资资产占比(%) | - | 66.37 | 67.66 | 62.28 | 44.84 | 51.77 | 62.57 | 57.88 | 50.59 | 41.25 |
| 经营资产(亿) | - | 18.2 | 14.93 | 13.31 | 12.49 | 9.85 | 22.39 | 17.01 | 12.67 | 14.42 |
| 经营资产占比(%) | - | 1.89 | 1.56 | 1.56 | 1.96 | 2.03 | 4.28 | 3.32 | 2.34 | 2.48 |
| 营业收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | 34.06 | 56.41 |
| 营业收入增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | -39.61 | 191 |
| 利息收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | 11.98 | 15.73 |
| 自由现金流(万) | 140326 | 116570 | 42806 | 140999 | 111700 | 61016 | 20043 | 75227 | 112462 | 197266 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | -100 | 26.23 | 83.07 | 204.43 | -73.36 | -33.11 | -42.99 | 197.15 |
| 利息收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | 35.17 | 27.89 |
| 佣金收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | 20.03 | 35.73 |
| 每股股东收益(元) | - | - | - | - | - | - | - | - | 4022.25 | 7055.3 |
| 佣金收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | 58.8 | 63.34 |
| 投资收益(亿) | - | 20.24 | 17.46 | 19.03 | 15.55 | 14.83 | 7.94 | 6.24 | 13.53 | 10.56 |
| 投资收益占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 其他收入(亿) | - | 30.98 | 26.5 | 23.9 | 13.1 | 5.23 | 0.14 | 0.03 | 0.03 | 0.03 |
| 其他收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 营业成本(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | 19.62 | 30.05 |
| 营业成本占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | 57.59 | 53.27 |
| 利息支出(亿) | - | 12.88 | 12.18 | 8.21 | 5.66 | 6.16 | 8.34 | 8.7 | 8.02 | 8.3 |
| 利息支出占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 运营成本(亿) | - | 53.5 | 47.05 | 49.04 | 34.03 | 22.76 | 15 | 16.8 | 19.47 | 29.79 |
| 运营成本占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 净利润(亿) | 142808.69 | 119783.45 | 45786.42 | 142534.49 | 113225.87 | 61626.92 | 20180.45 | 75449.66 | 111318.06 | 196784.59 |
| 净利润增长率(%) | 19.22 | 161.61 | -67.88 | 25.89 | 83.73 | 205.38 | -73.25 | -32.22 | -43.43 | 197.94 |
| 资产收益率ROA(%) | - | 1.25 | 0.51 | 1.91 | 2.01 | 1.22 | 0.39 | 1.43 | 1.98 | 4.52 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | 90245.69 | 223529.95 |
| 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CAACB | CABCB | CACCB | CACCB | CACCB | CAACB | CAACB | CACCB | AACAB | AACAB |
| 经营分析 | 2024：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2023：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2022：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额为负，经营不善，靠输血为生，基本没有投资价值；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 |
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| 现金流画像 | +-- | +-- | --+ | --+ | --+ | +-- | +-- | --- | --- | --+ |
| 现金流分析 | 2024：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2023：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2022：企业经营现金流为负，要靠输血为生，不值得投资。 |
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